国内钢材社会库存下降速度有所加快，连续两周下降超过30万吨。但与去年相比，库存下降幅度仍然偏慢，在经过九周的下降之后，总库存仍然高达1700万吨，去年同期库存为1530万吨。考虑到高铁等项目暂停因素，笔者认为由于金融环境的差异，2012年的钢材去库存化程度实际上是好于预期。产能过剩的现实导致螺纹钢难现农产品般的快速上涨行情，但其底部在缓慢抬升，后市突破4400元/吨箱体上沿的可能较大。

从本周的情况来看,在钢铁行业受到需求预期指引开始再库存之后,原材料的购买开始恢复,但下游实际需求仍未启动。中国国内开始了防止经济过快放缓的各种措施,欧洲政府也在不断为欧债危机做出应对方式。但本周最大的问题来自于美国,尽管美国经济数据仍表现不佳,但美联储表示将继续采取OT而不是QE的货币操作方式,这在周三和周四打击了所有非美元货币与商品。在目前市场仍然以需求预期为主导的情况下,钢铁产业链能否继续保持再库存的节奏,还需要继续观察。因此,我们建议暂时离场观望。